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上周五,美國(guó)農(nóng)業(yè)部豬肉切塊價(jià)格收盤于87.48美分/lb。我們認(rèn)為這反映了豬肉需求的增長(zhǎng)。瘦肉豬的價(jià)格為78美分/磅,豬肉切塊和生豬之間的差價(jià)說(shuō)明了屠宰廠利潤(rùn)的改善。豬肉切塊價(jià)格達(dá)到87美分以上,美國(guó)上周生豬出欄213.7萬(wàn)頭。這使我們認(rèn)為出口需求正在搶占美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的豬肉。
玉米
美國(guó)玉米帶多數(shù)地方的生長(zhǎng)情況良好,這使九月的玉米價(jià)格在過(guò)去2周下跌70美分/蒲式耳。每蒲式耳大豆在過(guò)去2周已經(jīng)下跌75美分。星期五的DTN的全國(guó)玉米指數(shù)為3.42美元/蒲式耳,北達(dá)科他州-明尼蘇達(dá)州的玉米價(jià)格為2.93美元。似乎天氣對(duì)玉米和大豆供應(yīng)有較大負(fù)面影響的恐慌已經(jīng)消散。
母豬淘汰
2015年的前6個(gè)月在6月結(jié)束,美國(guó)已經(jīng)淘汰14.19億頭母豬。去年這個(gè)數(shù)字是13.65億。今年增加了5萬(wàn)頭。今年6月,美國(guó)淘汰25.1萬(wàn)頭,去年為23萬(wàn)頭。增加了2.1萬(wàn)頭以上。母豬淘汰的同比增加反映了我們認(rèn)為利潤(rùn)下降的看法。我們同時(shí)發(fā)現(xiàn),隨著6月的母豬比去年多淘汰了2.1萬(wàn)頭,很難相信現(xiàn)在有很大的母豬凈增長(zhǎng)。
大豆
上周,中國(guó)取消了之前730萬(wàn)蒲式耳的美國(guó)銷售訂單。報(bào)道稱,這可能反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。我們認(rèn)為這反映了中國(guó)生豬存欄減少了6000萬(wàn)頭。生豬減少意味著大豆需求的減少。
中國(guó)
中國(guó)農(nóng)業(yè)部最新的生豬存欄報(bào)告表明,中國(guó)在5月份母豬減欄47.7萬(wàn)頭,而6月份為23.6頭,兩個(gè)月約為70萬(wàn)頭。我們認(rèn)為這也意味著中國(guó)的減欄沒有停止。中國(guó)的母豬群現(xiàn)在從2013年4月份的5046萬(wàn)頭減少到6月份的3910萬(wàn)頭,減少了1130萬(wàn)頭母豬。
中國(guó)6月份的生豬存欄為是3.84億,比2013年4月的減少了6000萬(wàn)。中國(guó)的商品豬價(jià)格為17.45/kg,即1.28美元/lb活重,準(zhǔn)確地反映了中國(guó)生豬供應(yīng)的萎縮。中國(guó)與美國(guó)活豬的差價(jià)為72美分/磅,每頭約為175美元。美國(guó)豬肉切塊價(jià)格上漲至87美分,我們認(rèn)為這是美國(guó)豬肉正在開始運(yùn)往中國(guó)的信號(hào)。從四月中旬起,中國(guó)每頭商品豬的價(jià)值上漲了100美元(85美分~1.28美元)。未來(lái)12個(gè)月將會(huì)出現(xiàn)我們歷史上最大的豬肉出口,對(duì)此我們并不會(huì)感到驚訝。
總結(jié)
豬肉切塊價(jià)格上漲,市場(chǎng)開始出現(xiàn)生機(jī)。飼料價(jià)格下跌并將可能保持不變。盡管生豬價(jià)格達(dá)到每頭300美元,中國(guó)仍然還在減欄。疾病、債務(wù)、改造、高飼料價(jià)格等因素導(dǎo)致了這次的大規(guī)模減欄。美國(guó)將會(huì)獲利!
譯者:陳睿
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