雨潤食品資產(chǎn)迷霧 股價早已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)

　　繼2012年6月28日雨潤食品(01068.HK)大跌超過13%之后，雨潤食品董事長祝義才隨后宣布辭職一事再次引發(fā)雨潤暴跌：至7月10日收盤時，雨潤股價跌至歷史低點5.78港元/股。

　　根據(jù)雨潤2011年末披露的數(shù)據(jù)計算，雨潤每股凈資產(chǎn)為8.84港元。自2011年9月26日、27日雨潤公司以7.55港元/股至8.12港元/股的價格區(qū)間回購180萬股之后，至2012年5月15日，雨潤的股價再次跌破每股凈資產(chǎn)。

　　此前有不少職業(yè)投資人曾表示堅定看好雨潤食品，因為其所處的屠宰行業(yè)前景好，以及較好的盈利模式。

　　既然同處于盈利模式優(yōu)異的屠宰行業(yè)，除了股價的跌跌不休之外，雨潤食品目前真的便宜嗎？此前，個人投資者“歲寒”對雨潤的質(zhì)疑與此有關(guān)聯(lián)嗎？對于雨潤而言，與其糾結(jié)于報警的方式，不如拿出更詳實的證據(jù)自證清白或者指出投資者邏輯的不合理。本刊記者就這些問題進一步采訪了雨潤，但是后者沒有給出回應(yīng)。

　　作為個人投資者的歲寒在網(wǎng)絡(luò)上對自己所持股票的正常質(zhì)疑竟然會引發(fā)陰謀論纏身。除了巧合，歲寒確實有被利用的可能。但令人不解的是，為什么雨潤食品澄而不清反而選擇報案？祝義才為何在此節(jié)點選擇辭職？ 雨潤食品2011年底時的上游屠宰產(chǎn)能為4605萬頭，年度新增產(chǎn)能1045萬頭，而到2015年，雨潤的上游產(chǎn)能目標(biāo)為7000萬頭，因此，以6000萬頭估計已有及在建產(chǎn)能是較為合理的。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴本刊記者，就單個屠宰場來說，100畝地(6.67萬平米)對應(yīng)100萬頭的屠宰產(chǎn)能已經(jīng)是足夠，而近期雨潤在海南儋州、山西高平市、陜西西鄉(xiāng)縣、安徽定遠縣等地的屠宰項目年設(shè)計產(chǎn)能均為200萬頭，實際占地面積均未超過200畝。因此，從理論上來說，每100萬頭占地13萬平米已經(jīng)是高估了近一倍。

　　從每平米土地成本方面來說，有國土資源部頒發(fā)的《全國工業(yè)用地出讓最低價標(biāo)準(zhǔn)》國土資發(fā)[2006]307號文件為證。根據(jù)上述文件內(nèi)容，全國工業(yè)用地出讓共分為十五個等級，230元/每平米的價格應(yīng)該為九等地以下。

　　上述文件顯示，一等地為上海長寧區(qū)等9個區(qū)的土地，二等地包括北京市朝陽區(qū)等8個區(qū)的土地及上海浦東新區(qū)的土地地塊？???九等地包括北京密云縣、平谷區(qū)及延慶縣、上海的崇明縣及河南漯河市源匯區(qū)、南陽市(宛城區(qū)、臥龍區(qū))此類地區(qū)。

　　以此類推，十五等地如河北省崇禮縣、吉林省通榆縣、內(nèi)蒙古阿巴嘎旗等偏遠地區(qū)。一等地及十五等地每平米的價格分別為840元和60元，其間依次遞減120元-24元不等；其中，八等地的價格為252元/每平米，九等地為204元/每平米。

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